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国盛证券:为何市场绝处逢春

2019-12-04 18:32:58来源:励志吧0次阅读

国盛证券:为何市场绝处逢春 2018-10-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

回顾:《再提底线思维,等待绝处逢春》(20181014):建议坚持底线思维,看到积极变化,等待绝处逢春。

为何今日市场“绝处逢春”?三个原因:

1、美股带动全球修复,外部压力暂缓。10月以来,美股已经成为全球风险偏好的锚,很多投资者担忧美股由牛转熊出现系统性下跌,并将全球带入“危机模式”,A股也未能幸免,遭受大幅下跌。昨夜美股大幅反弹,带动全球市场情绪修复,A股也因此受益,至少外部压力暂缓。

2、底线思维,流动性风险需要正能量引导市场重回常态。近日连续下跌,伴随着融资余额的大幅下降,场外融资、股权质押等风险进一步提升,杠杆的阴影再度笼罩。此时,需要正能量提振信心,引导市场重回常态。

3、监管层已在着手化解风险,股市的政策环境正在改善:

监管层表态不断传递积极信号;10月12日,证监会修订募集配套资金规定,“松绑”并购重组融资用途允许其部分用于补充资金和偿还债务,将有效缓解上市公司的资金压力;同日,沪伦通监管规则也正式发布,进一步拓宽外资入场渠道,吸引长期“外援”入场;10月13日,据上海证券报报道,深圳市已安排数百亿专项资金,帮助深圳A股上市公司降低股票质押风险。银保监会表示险资股权投资行业限制未来或取消,并以更加灵活的方式积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险。

因此,外部压力暂缓叠加内部政策环境改善,共同推动今日反弹。

后市怎么看?年底迎来一波值得参与的修复行情是大概率事件。三季报期后,随着外部环境改善(如海外波动暂缓、中美贸易摩擦形势缓解)及国内政策环境进一步改善(股市和经济),市场将大概率迎来一波值得参与的修复行情。

风险提示:1、贸易摩擦超预期发酵;2、宏观经济超预期波动。

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